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巨亏70亿:一个汽车经销商是怎样崩盘的?

文章来源:财经锐眼


导读:庞大集团的资金链正在经历前所未有的严酷考验。


上市8年,巨损70亿


2月20日,庞大集团(601258.SH)对外宣称,根据公司经营状况,原定于当日兑付的“16庞大03”公司债回售本息将延期支付


2月19日,有媒体报道称,庞大集团已经进行全员降薪。随即,庞大集团辟谣,称降薪目标仅是集团层面的高管人员。但说到底还是降薪了。


而不久之前,庞大集团发布了2018年业绩预亏公告。预计2018年亏损为60亿元-70亿元,扣除非经常性损益后的净亏损将达到71亿元-76亿元


这是庞大集团上市8年来最大的一次亏损。据悉,自2011年上市至今,庞大集团仅在2012年出现亏损,其余年度均为正收益。


庞大集团是中国首家通过IPO渠道成功登陆A股市场的汽车经销商集团,也曾是中国最大的汽车经销商集团,最辉煌时公司市值高达700亿,如今仅剩不足90亿。


近年来,庞大集团股价一路下挫。进入2019年,庞大集团股价曾跌到1.13元,距离1元以下的“仙股”仅有一步之遥


那么,从A股市场独占鳌头的汽车经销商集团,到如今业绩巨亏70亿、市值缩水近九成,庞大集团到底经历了什么?


疯狂扩张,债台高筑


上市之初,庞大集团就展现出惊人的财技。2011年IPO募资60.4亿,2012、2014年通过发债分别募资22亿、10亿,2014年通过定增募资30亿元。


上市头三年,庞大集团就从资本市场成功募资122.4亿元。手里握着这么一大笔资金,庞大集团开始在全国各地跑马圈地。


2011年,庞大集团经营网点较上年增加331家。2012年,庞大集团在全国28个省、市、自治区及蒙古国拥有经营网点1429家,较上年增加172家。


到了2014年,庞大集团的扩张节奏逐渐放缓。2014年至2017年,庞大集团的经营网点数量分别为1226家、1129家、1066家、1035家,数量持续下降。


与经营网点数量持渐下降截然相反的是,上市以来,庞大集团的负债率呈现连年攀升。


2011年至2017年,庞大集团资产负债率分别为81.33%、85.89%、86.01%、81.9%、80.28%、81.52%、78.93%,平均值超过80%,远高于行业平均水平。


在庞大集团规模扩张的同时,因建设经营网点引发的非法侵占农民耕地事件,也不时见诸报端。


2012年,唐山市国土资源局古冶分局先后两次对庞大集团作出行政处罚,责令退还耕地、没收违法建筑物,并处罚款147.26万元,同时没收6万平方米的违法建筑。


退市边缘,卖子求生


除了在扩张过程中存在不规范操作,庞大集团在信息披露方面也存在侥幸心理,因此触及监管红线,受到证监会处罚。


2017年4月28日,庞大集团收到证监会的调查通知书,公司可能被实施退市风险警示或暂停上市


据悉,调查主因源于2015年庞大集团与国信证券签署的“股权收益权互换协议”,证监会认为其中存在信息披露不真实情形。


但是,收到调查通知书后,庞大集团却将消息压下,直到5月2日收盘才对外公布,给了内部知情人资金出逃的时间,也彻底惹怒了证监会。


经过一年的调查之后,证监会对庞大集团做出行政处罚。2018年5月16日,庞大集团因涉嫌信披违规,被证监会除以60万元的顶格处罚,公司高管庞庆华、武成、刘中英等人,一并受到处罚。


庞大集团为自身行径付出惨重代价。在2017年年报中,庞大集团表示,2017年是公司发展史上所处经营环境最困难的一年。被证监会立案调查带来前所未有的负面影响,导致融资困难,资金紧张。


福无双至,祸不单行。2018年10月12日,因经济纠纷,海通恒信国际租赁有限公司将庞大集团告上法庭,并向上海金融法院申请财产保全,庞大集团董事长庞庆华持有的公司股份13.63亿股被司法冻结


2019年1月,上汽通用五菱解除与庞大集团旗下4S店的相关业务授权,也就是说庞大集团不能再继续销售五菱品牌和宝骏品牌车型,据悉解约的主要原因是庞大集团已经没有资金去提车了。


重压之下,庞大集团为资金回笼绞尽脑汁,甚至开始卖子求生。


2018年5月,庞大集团先后卖出赤峰奔驰、德州奔驰、唐山奔驰、邯郸奔驰及济南奔驰5家子公司。同年8月,庞大集团又一口气卖掉9家子公司情人节领券减50 “千元实力派”华为畅享9系列送给你最爱的TA


结语


如今看来,卖子求生并没有让庞大集团摆脱资金困境,局面反而更加紧张。


近期,庞大集团北京4S店员工已申请劳动仲裁,讨要被拖欠多月的工资与年终奖。


2月2日与2月14日,庞大集团连发两份高管辞职公告,公司副总经理克彩君女士、公司副总经理蔡苏佳先生相继离职。


2018年,中国汽车市场经历资本寒冬,经销商库存预警指数连续12个月位于警戒线之上。在此背景下,庞大集团翻身还有戏吗?


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